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[维权基金] 债券

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网贷士兵

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发表于 2017-8-2 15:11:16 | 显示全部楼层 |阅读模式

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债券(Bonds / debenture)是一种金融契约,是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时,向投资者发行,同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金债权债务凭证。债券的本质是债的证明书,具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系,债券发行人即债务人,投资者(债券购买者)即债权人
债券是一种有价证券。由于债券的利息通常是事先确定的,所以债券是固定利息证券定息证券)的一种。在金融市场发达的国家和地区,债券可以上市流通。在中国,比较典型的政府债券国库券
债券的即期收益率,到期收益率,远期收益率有什么区别?
即期收益率(spot rate)就是我们最常理解的收益率,即期收益率2.83%,那么今天贷100,明年拿到102.83。比如5年的即期收益率是3.24%,那么就是5年后就拿到本金100加上100*(3.24%)*5的利息(中国是单利计算,换个方式说,你去银行存钱(定期存款),看到电子版上面写的存款利率,就是即期收益率,这个应该好理解了。这种国债也叫zero coupon bond,就是中途不给利息,最后一次结清。
到期收益率(YTM),这个一般人用不到,但是在金融领域十分重要。
因为大部分国债是付息债券,比如票面利息(coupon)是5%,一年一付,那就是说你买100元债券,每年给你5块利息,但这个跟上面的即期收益率完全不一样。这个5%,不能等同于5%收益率,因为债券发行的时候不一定是以票面价值发行的,可能有折价或者溢价。比如有债券coupon是10%,那很明显高于大家所理解的“利率”了,这种情况下就要溢价发行,并且真实的收益率肯定小于10%。
远期收益率,这个是用即期收益率算出来的。其主要功能就是可以对未来利率的情况起到一个预判的作用。比如远期收益率曲线中10年,不是说现在的收益率,是10年以后的今天,那时候1年(也可是2年,3年等)zero coupon bond的收益率。这个值是个预测值,是用今天的即期收益率求出的。远期收益率曲线也可用来做收益曲线交易,就是比如你看这个曲线有“尖”,或者“坑”,那交易员或者基金公司就可以来做出策略,进行交易赚钱。
联系电话:028-86051380

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网贷上尉

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发表于 2017-8-2 15:11:43 来自手机 | 显示全部楼层
广告位,,坐下看看
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网贷上尉

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发表于 2017-8-2 15:11:42 | 显示全部楼层
监管人士或政府部门里也有无脑人士呀
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网贷上尉

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发表于 2017-8-2 15:11:43 来自手机 | 显示全部楼层
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网贷上尉

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发表于 2017-8-2 15:11:43 | 显示全部楼层
呵呵,低调,低调!
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